直到进入11月份，东北地区启动临储收购政策之后，下跌势头才基本减缓。此时的华北玉米每斤均价仅0.80元左右，比去年同期下跌约25%。
消费低迷是背后推手
玉米的饲料消费一般占玉米总消费的60%左右。据有关机构测算，2014/2015年度玉米的饲用消费量约1亿吨，较上年度减少1150万吨，减幅10%。生猪存栏大幅减少是饲料消费减少的主要原因。众所周知，生猪行情自去年以来持续不振，猪粮比在去年5月份最低跌到4.5∶1。直到今年3月份，生猪及能繁母猪的存栏分别降至3.6亿头和3800万头，市场供应严重不足，猪价才开始稳步走高。尽管从今年二季度开始不少养殖企业加大补栏力度，但饲料消费依旧受到重创。
玉米的工业用量尽管只占总消费量的30%～35%，但对于玉米的价格影响却十分深远。从玉米的历史价格走势可以看出，2009年玉米深加工行业发展进入到一个新阶段，受工业消费剧增影响，随后的两年时间，玉米价格从每斤0.75元一路涨至1.25元。其间国内玉米库存严重不足，不得不靠大量进口来缓解市场的供需矛盾。之后国家通过一系列产业政策调整来控制玉米深加工的无序发展，玉米价格得以控制在每斤1.1～1.15元范围。
近两年，国内宏观经济下行压力加大，加之控制“三公”消费，提倡节约、反对浪费，玉米深加工产品如淀粉、酒精的下游消费急剧缩减，企业产成品大量压库，不得不采取降价来消化库存、盘活资金。
企业经营利润严重下滑，甚至大面积亏损，玉米深加工用量显著减少。
供应充裕是上行压力
我国玉米产量自2012年跨过2亿吨门槛之后，产量一增再增，2014年生产2.16亿吨，而2015年预计产量达2.28亿吨。产量连增，临储收购持续进行，我国玉米临储库存达到历史高位。统计数字显示，自2012/2013年度至2014/2015年度，我国累计收购临储玉米1.83亿吨，若扣除临储拍卖和跨省移库的数量，玉米临储约1.5亿吨。
在产量连增、库存庞大的背景下，市场的阶段性供应也十分充足。从7月份开始，先是南方春玉米上市补充南方销区的消费，继而是华北地区夏玉米大量南下，进入10月份，东北新玉米也陆续上市供应。而市场早在6月份就对后期宽松的供应局面有所警惕，在企业减少采购、贸易商加快出库的共同作用下，行情遭受明显打压。
临储降价是“最后稻草”
国家大幅下调2015/2016年度 玉米临储收购价格，成为压垮玉米行情的“最后一根稻草”。尽管市场早在7月份就已经猜测玉米临储价格会有所下调，但临储收购价从之前的平均每斤1.12元降至1元，依旧让市场遭受重击。
导致玉米走低的因素还不只这些，大量的进口玉米及饲料替代品，正快速挤占着玉米在南方销区的市场份额。价格优势是导致大量进口的主要原因。据市场信息，11月初美国玉米到岸完税价为1622元/吨，而东北玉米在南方港口的价格约2050元/吨，每吨价差在400元以上。同期，高粱到港价格在2000元/吨左右，而大麦价格仅为1750元/吨左右。
目前，南方销区的饲料加工企业已经习惯使用高粱、大麦及DDGS的饲料配方。据专业测试，大麦在猪料中的添加使用上，除仔猪料和生长期猪料的添加应控制在20%～30%外，育肥期猪料可添加至70%～80%;而高粱在添加了蛋白酶后，可以替代约50%的玉米。
产业自救是应对良策
应该看到，玉米价格大跌已成事实，正确看待、积极应对才是关键。笔者认为，玉米价格下跌和临储政策调整有助于玉米产业自救。
对于种粮农民而言，在保障基本种粮收入的前提下，改变他们对国家政策的依赖，改变对“政策价格只能向上、不能向下”的预期，这样更利于他们结合市场趋势调整种植品种、改善种植结构。
对于企业而言，无论是在饲料产业和深加工产业中，玉米的原料成本占到七成甚至更高，市场价格的下行无疑是给企业让出了更大的利润空间，以利于企业多收、多存、多用、多销。
对于市场而言，只有让市场在资源配置中起决定性作用，才能更好地激发玉米产业链上每一个环节的积极性，进而促进玉米市场真正步入良性循环。
进入11月份，东北临储收购启动，后期市场走势将更令市场关注。分析来看，未来两个月内，国内玉米行情将以稳中趋升态势运行，主产区价格难有大幅涨跌。其原因：一是东北启动临储，市场上质量好的玉米和质量差的玉米价差或逐步扩大;二是在东北启动临储收购之后，华北玉米价格优势进一步体现，但无论是南下还是北上，华北玉米供应都将趋于偏紧;三是进入冬季，疫病高发，养殖补栏积极性不高，猪价逐步下行也刺激养殖户加大出栏，预计饲料消费难有显著起色;四是深加工行业难有本质性改观，尽管近期白糖价格上涨带动淀粉糖回暖，但大量用于加工酒精的木薯干进口却挤占了玉米酒精的份额。
综合分析，预计到12月底，东北产区玉米(折干标准品)平均收购价或在0.95～1.05元/斤，华北产区在0.90～1.00元/斤之间。
